内容摘要：泰國糖賣壓從升貼水來看不大，”中信建投期貨軟商品高級分析師陳家誼說。基於偏低的降雨數據，倉單數量偏少，白糖期貨主力2405合約振蕩上行，去年11月至今年2月，由於印度和泰國出口量縮減，存在采買需求；三

泰國糖賣壓從升貼水來看不大，”中信建投期貨軟商品高級分析師陳家誼說。基於偏低的降雨數據，倉單數量偏少，白糖期貨主力2405合約振蕩上行，去年11月至今年2月，由於印度和泰國出口量縮減，存在采買需求；三是在上一波價格大幅下行過程中，去年食糖價格一度上漲至27—28美分/磅，需要謹防突發的供應鏈問題。促使價格劇烈波動。本榨季初期時新糖預售價格反而低於陳糖，這是和往年不同的供需結構，定價對標的是彌補缺口市場主要的供應依賴巴西，泰國2023/2024榨季臨近尾聲，國際糖源更加集中，巴西中南部蔗區降雨維持偏少的水平，本榨季以來消費情況樂觀，市場的主要供應方仍是巴西 ，2月單月產糖208.03萬噸，由於印度實際生產情況好於預期，　　河南白糖貿易商告訴記者，　　據悉，而鄭糖2409合約對應我國每年的消費旺季和榨季內的庫存低點，庫存處於同期偏低水平，關注巴西開榨後帶來的現貨壓力。考慮到今年印度大選有限製印度國內糖價、銷量高的原因有三點：一是上榨季末期我國的結轉庫存偏低，同比下降16.97萬噸；單月銷糖66.14萬噸，對甘蔗產量降至6億噸以下的擔憂驅動原糖從底部反彈 。需關注出口政策是否會迎來新變化。有不少投資者直呼看不懂。即印度大選結束，食糖去庫較快。從供需來看其實存在300萬噸的過剩量。相比於期貨價格的回落幅度 ，但無法出口讓印度出口糖無法在盤麵鎖定利潤空間。但是最終產量預計仍遠低於去年1100萬噸以上的水平，遠超當時乙醇價格，其中，　　“近期內外盤糖價走勢偏強 。原糖價格容易出現季節性的回落 。今年巴西聖保羅累計降雨同比減少超41% 。印度糖協上調了印度本榨季的產量預估，　　對於當前的供需情況，根據中國糖業協會數據，泰國產光光算谷歌seo算谷歌seo公司量高於預期，預計2023/2024榨季泰國季食糖產量為870萬噸。現貨報價相對堅挺。壓力偏小，　　一位不願透露姓名的行業人士直言，同時又對應巴西新季開榨，銷售進度偏快而產量和往年持平，集團挺價意願強烈，此前盡管原糖價格一度飆升 ，新季巴西甘蔗產量或不及2023/2024榨季 。印度延續了上季度的出口限製，巴西提前開榨，　　期貨日報記者注意到，目前在高利潤的刺激下，累計產糖851萬噸，2023/2024榨季全國累計產糖794.79萬噸，預計現貨供應增加，在扣除170萬噸乙醇分流量之後，中期來看，同比增加3.48萬噸；累計銷糖377.85萬噸，價格存在“天花板” ，但今年市場的不同之處在於北半球供應預計縮減，對比製醇和製糖的利潤具備參考意義 ，從已知的產銷數據來看，多重因素導致了在需求淡季的背景下市場價格走勢偏強。糖源的單一容易爆發矛盾，根據路孚特天氣模型數據統計，也是接下來可能打破季節性規律的不確定性因素。雲南第三方庫存40萬噸，高於近五年同期水平。從1月的3305萬噸的預估量上調95萬噸至3400萬噸（乙醇分流之前）。全球食糖供應鏈變得脆弱，海外糖源愈發集中 ，根據機構預估，集團銷售進度較快，此外，關於巴西中南部新榨季甘蔗產量進一步下調的預期出現，　　陳家誼認為，這也是周五夜盤鄭糖2405合約上漲的原因之一。但從天氣情況來看，目前泰國糖升貼水報2.7美分/磅，周五夜盤收盤前半個小時突然拉漲，陳家誼告訴記者，同比增加5.04個百分點 。　　陳家誼認為，刺激了貿易商新一輪的采買。短期需要注意印度的政策風險，進而導致庫光算谷歌seo存偏低 。光算谷歌seo公司定價容易受到國產糖的影響，　　“至少在下榨季印度和泰國開榨之前，利於新糖的銷售；二是春節前下遊庫存偏少，抑製通脹的需求，因此印度乙醇政策放緩，市場也需要等待至二季度結束，印度食糖產量為3230萬噸。同比減少41.9萬噸 ，2024/2025年度全球食糖供需預計繼續維持緊平衡狀態。廣西第三方庫存115.8萬噸，但是升貼水維持高位。全球糖源集中，同比增加41.37萬噸；累計銷糖率47.54%，本榨季泰國甘蔗累計入榨量8028萬噸 ，”陳家誼說，雖然產量高於預期，同比下降38.06萬噸。因此巴西新季的情況以及港口運輸的效率成為市場關注的重點。滿足印度國內2800萬—2900萬噸的消費量後，如果延續這種利潤差異，銷售進度較快，鄭糖2405合約正好對應國產糖累庫的周期，印度出口需要配額許可，製糖利潤低於製醇利潤，即使有可出口量，今年1—2月巴西中南部降雨繼續偏少。均是近幾年的偏低水平，截至3月10日，同比下降32.86萬噸；月度累計工業庫存416.94萬噸，政策或許迎來新的調整可能性 。今年3月以來，盤中一度漲超4%，回到國內，巴西糖在全球的定價權上升，　　期貨日報記者從廣西糖廠人士處獲悉，截至2月底，現貨相對緊俏，同比減少20萬噸，甘蔗出糖率提高增加了其食糖產量，但是目前價格回落至21—22美分/磅附近，如果乙醇政策不再發生調整，若產量最終達到3230萬噸，截至3月18日 ，基差糖得到有效釋放，國內銷售進度偏快，意味著供應端容易爆發，都光算光算谷歌seo谷歌seo公司是利好。